基本介绍
Jesse Livermore
杰西·利佛莫尔
刚刚过去的7月26日，是杰西·李佛摩尔(又称杰西·利维摩尔，Jesselivemore)诞辰132周年纪念日。作为被的百年投机之王，他不仅多次放空美股(最著名一次为1929年，净赚1亿美元)，进而被人们冠之华尔街巨熊之称谓，而且，他多次破产又多次崛起的经历，也时时在激励和警示着后人。
前几天我在报上看到这个人的讣闻，他走得穷困而且默默无闻。要是他在1896年死掉，纽约每一家都会在头版上，至少刊出一篇专栏。在《股票作手回忆录》里，杰西·利佛莫尔
(JesseLivermore)讲述了一位曾经不可一世的投机者的往事。
多年以后这悲凉的一幕重演，主角是他自己。
他走得同样穷困，但决不默默无闻。《纽约时报》致悼:
他的去世为一个时代划上了句号。他的功过任由后人评说。
人时已尽，很长。《纽约时报》没能料到，李佛摩尔时代并未终结。一个以破产而终的败者，在死后半个多世纪的滚滚金尘中，竟揽百年美股xxx名。须知华尔街成王败寇，江山代有大师出，落魄者则如秋风败叶，缘何李氏能独享超越的殊荣?
传奇诞生于1877年7月26日州一个穷苦的农夫之家。
从15岁游走证券行，到20岁闯荡华尔街之前，当年那个初中辍学的野小子，摇身为让人闻风怯胆的少年赌客。然则都市居，大不易。当48年后生命戛然而止时，其在华尔街的交易生涯，已是四起四落。150年交易史上，又有几人如他一般，千金复来还散尽好多;更无人能如此幸运--每陷四面楚歌之境，冷主皆愿放其一马，使其能够无羁无绊，再战江湖。而李亦能重整山河，匹马跃向更高的财富之巅。他从不负人，每次东山再起后，都会对破产时受到牵累的人进行全面赔偿，尽管从法律上讲完全毋需如此。
1907年10月24日，李佛摩尔达到其xxx个事业高峰。他以做空在当日市场崩盘中狂掠100万美元，以至于当时出手力挽狂澜的金融泰斗JP摩根((J.P.Morgan)也不得不托人，请他高抬贵手，李佛摩尔次日反手做多，最终将300万美元笑纳囊中。华尔街巨熊之谓由此雀起。
1919年，威尔森总统邀请他到白宫，请他把自己的棉花期货平仓以救国急。
10年后的又一个10月，一场至今令人回想起仍然胆寒的美国大萧条，将李佛摩尔推向荣誉之巅。他在位于纽约第五大道七三○号的Heckscher大厦顶楼、拥有私人电梯的豪华交易室里，指挥几十处分仓下单，大肆做空，将一亿美元坐拥怀中，须知当时美国全年税收，不过约42亿美元而已!华尔街巨熊自此名动江湖，无人望其项背。
山有多高，阴影便有多大。
对于功过、褒贬，李佛摩尔从不置评，他本来就是独行侠，自15岁闯荡以来，除了xxx笔交易--5美元本钱、3.12美元盈利--与人合作外，历史上再无其联手交易的记录。他在1906年内幕消息做空被套，却意外因大地震获得解救，盈利超过25万美元后，就不再小道消息;1908年因轻信棉花大王讯息在棉花上做多，将此前一年几百万盈利悉数吐给市场后，从此对所谓专家意见置若罔闻。
在我多次掉落陷阱并千辛万苦后，我对自己工作最满意的地方之一，就是孤独。
我没有者。我凭自己的脑子赚钱。股价朝我预测的方向发展时，并没有靠朋友或伙伴帮我推动市价;股价朝不利于我的方向发展时，也没人能使它停下来。……这就是我一直单独干的原因。
十步杀一人，千里不留行。若李佛摩尔了拂衣去，深藏身与名，在的巨熊上，或会少去很多口诛笔伐。但他偏偏不，人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。多处豪宅、长200英尺的游艇、豪华舞会夜夜笙歌……如果把这些放到如今也堪称奢靡的享受，置身于令无数人破产跳楼的大崩盘背景下，那些对李佛摩尔的，甚至认为1929年危机由他所致，要他的，也就多了几分时代的惨色。李氏婚姻屡次失败、第二任妻子不忠、还枪击他的长子等，使他罹患上抑郁症;而自己也花名在外，包养多名……如此不羁，自然连不相干的人亦对他畏而远之。与他同时代的技术派交易大师江恩承认他在交易上的伟大，但也他地追逐金融资本的利润，一旦成功获取了巨额利润又忘乎所以，大肆挥霍。
从30岁起就不再与人谈论市场、谈论股票的李佛摩尔对这一切，丝毫不为所动。每年年底，他会把自己曼哈顿银行金库里三天，反思当年交易得失--与身旁几千万美元现钞相比，那一年来每一笔交易记录，才是他专注的。但这些人们并不知晓，人们只知道当他从金库出来时，口袋和皮包里装满现金，并会在随后几天内，将这几十万美元挥霍殆尽。
达则牙旗金斝，穷则蹇驴破帽，李佛摩尔是否对此做两般看，旁人无从得知。只是，当取之尽锱珠与用之如泥沙在他身上并行疾驰时，李氏我自己从来不很在乎，从来不会重视，重视到认为值得为的地步的自辩，从未被人谅解。
1933年，在最后一次(第四次)宣布破产前一年，内外交困的李佛摩尔在一次长达26小时的狂欢滥饮后，被局。他告诉，他失去了记忆。
1939年底在儿子的劝说下，李佛摩尔终于开始将自己从数次得失中总结出来的交易秘笈，落笔成书。只是人们羡其成功，漠其失败，鄙其放荡，却很少有人愿意了解这些传奇依何写就。这本名为《股票大作手操盘术》的书1940年3月出版后乏人问津。8个月后的11月27日，这一夜据说大雪纷飞，李佛摩尔于SherryNetherland酒店一场大醉后，在衣帽间里自尽。他留下字条:
我的一生是个失败。
20年后，那本40年前以他为原型的财经小说《股票作手回忆录》一书风行华尔街，当代投资大师威廉?欧奈尔(WilliamONeil)甚至要花上50美元才能买到一本;至今这本书仍是当代最顶尖交易者的投资圣经，贵如债券天王比尔?格罗斯(BillGross)，亦言每当困惑便时时翻读，竟事获解，以至破卷。
20年后，他亲撰的《股票大作手操盘术》中文版在中国地区首度出版，前言结尾如是说:
众家好汉能否以李佛摩尔于本书中所的教训在今天的股市中赚到钱，的确存有争议，可以确定的是，每位读者都能因本书所蕴涵的智慧、睿智的规则，以及由价格变动中所呈现出来的指标而获益良多……他能让任何人的股市之旅平添乐趣。
此刻，当人们只能从故纸堆中将李佛摩尔重新拾起时，蓦然发现，那些百年以降，无数人孜孜以求的交易秘笈，原来在多年前一本薄册中，已经写就。这位一生孤独，至死也不被人理解的股票作手，用尽48年的跌宕时光，把投机魔障，演绎成毕生事业的华章。惟当时间长河将孤独与涤荡为沉沙时，那些被掩埋在悲欢声色下的思想之钻，方能透过历史厚重的尘埃，放出炫目光华。
他说，财富来来去去，股票此起彼落，但华尔街永远没变，因为人性永远都不会改变。
Jesse Livermore的交易策略
Livermore这位隐逸天才的那些富有性的交易策略，今天的人们仍然在使用。Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我总结概述如下:
(1)赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又不动的人很罕见，Livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。
(2)Livermore的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌时，才开始放空。Livermore说世界上xxx、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。Livermore不遗余力地一再重复这些原则:一厢情愿的想法必须彻底消除;假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功;每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己开立头寸;在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。
(3)操作时一定要领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。
(4)执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以内。Livermore说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。
(5)执行向上的买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在xxx笔交易后，除非xxx笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一加码。Livermore喜欢做空那些价格创新低的股票。
(6)避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。
