作者简介
张一锋，中国农业大学博士，云南财经大学金融学院。
目录信息
引 言/1
xxx章 绪 论/9
xxx节 国内外研究现状及述评/9
第二节 研究内容和方法/37
第三节 理论基础和待检验/44
第四节 本书创新之处/52
第二章 股指期货推出与现货市场价格波动关系研究/54
xxx节 基于股指期货推出时点分段方法选择与样本数据说明/56
第二节 基于股指期货推出时点分段检验结果及中外比较结论/72
第三节 基于宏观经济因素及重大事件分段检验结果及中外比较结论/88
第四节 两种分段方式结果比较分析结论/97
第五节 小结/99
第三章 合约到期日股指期现货市场波动关系研究/100
xxx节 到期日效应方法选择与样本数据说明/100
第二节 到期日效应中外样本检验结果及比较/115
第三节 到期日效应关系结论原因分析/125
第四节 小结/128
第四章 股指期货与现货市场信息传递关系研究/130
xxx节 信息传递关系方法选择与样本数据说明/136
第二节 非同步交易时段信息传递关系中外样本结果及比较/146
第三节 日内同步交易时段信息传递关系中外样本结果及比较/155
第四节 小结/183
第五章 股指期货与现货市场价格信息含量对比关系研究/186
xxx节 价格信息含量对比关系方法选择与样本数据说明/187
第二节 Garbade-Silber模型中外样本结果及比较/196
第三节 脉冲响应函数及方差分析中外样本结果及比较/198
第四节 信息含量对比关系结论原因分析/222
第五节 小结/223
第六章 基于现货价格外推效果对比的信息效率关系总结/225
xxx节 外推方法选择与样本数据说明/227
第二节 ARMA模型中外样本外推检验结果及比较/235
第三节 多元回归模型中外样本外推检验结果及比较/238
第四节 信息效率关系结果总结分析/245
第七章 股指期货与现货市场运行效率对比关系研究/248
xxx节 流动性方法选择与样本数据说明/252
第二节 成交额相关指标中外样本检验结果及比较/258
第三节 市场效率系数及即时交易成本模型中外样本检验结果及比较/260
第四节 市场深度指标中外样本检验结果及比较/264
第五节 小结/265
第八章 总结、与不足之处/267
xxx节 主要工作与结论回顾/268
第二节 研究结论的/274
第三节 待完善与不足之处/276
参考文献/278
图表目录
图1-1 本书技术线/43
图2-1 第二章结构/56
图2-2 沪深300现货指数波动性走势/76
图2-3 股指期货推出前后1年沪深300现货指数价格走势/86
图3-1 第三章结构/101
图4-1 市场微观结构差异与定价效率差异关系/131
图4-2 股指期现货市场定价效率对比关系分析逻辑/134
图4-3 第四章结构/136
图5-1 第五章结构/187
图5-2 沪深300lnFt脉冲响应/199
图5-3 沪深300lnSt脉冲响应/199
图5-4 日经225指数lnFt脉冲响应/201
图5-5 日经225指数lnSt脉冲响应/201
图5-6 恒生指数lnFt脉冲响应/204
图5-7 恒生指数lnSt脉冲响应/204
图5-8 国企指数lnFt脉冲响应/206
图5-9 国企指数lnSt脉冲响应/206
图5-10 A50指数lnFt脉冲响应/209
图5-11 A50指数lnSt脉冲响应/209
图5-12 沪深300FGKt脉冲响应/212
图5-13 沪深300SGKt脉冲响应/213
图5-14 日经225指数FGKt脉冲响应/215
图5-15 日经225指数SGKt脉冲响应/215
图5-16 恒生指数FGKt脉冲响应/217
图5-17 恒生指数SGKt脉冲响应/217
图5-18 国企指数FGKt脉冲响应/219
图5-19 国企指数SGKt脉冲响应/220
图5-20 A50指数FGKt脉冲响应/221
图5-21 A50指数SGKt脉冲响应/221
图6-1 第六章结构/227
图7-1 第七章结构/251
表1-1 股指期货推出前后现货市场波动性主要研究文献结论总结/20
表1-2 股指期现货引导关系主要文献结论/23
表1-3 国内主要研究归类/33
表2-1 世界主要股指期货推出对现货市场波动性的影响/70
表2-2 股指期货推出前后现货1分钟高频收益率统计描述/73
表2-3 股指期货推出前后现货5分钟高频收益率统计描述/73
表2-4 股指期货推出前后现货1分钟GK波动率统计描述/74
表2-5 股指期货推出前后现货5分钟GK波动率统计描述/74
表2-6 股指期货推出前后现货1分钟调整已实现波动率统计描述/75
表2-7 股指期货推出前后现货5分钟调整已实现波动率统计描述/75
表2-8 股指期货推出前后现货日收益率统计描述/76
表2-9 沪深300现货指数ADF检验结果/77
表2-10 股指期货推出前后15天沪深300现货指数1分钟高频数据相等性检验结果/78
表2-11 股指期货推出前后60天沪深300现货指数1分钟高频数据相等性检验结果/78
表2-12 股指期货推出前后1年沪深300现货指数1分钟高频数据相等性检验结果/80
表2-13 股指期货推出前后沪深300现货指数日收益率样本均值方程ARMA(4，4)估计结果/82
表2-14 加入虚拟变量后沪深300现货日收益率样本GARCH类模型估计结果/83
表2-15 股指期货推出前后沪深300现货指数子样本EGARCH模型估计结果/85
表2-16 2010年4月6日前后沪深300现货指数1分钟高频数据波动性、相等性检验结果/92
表2-17 股指期货推出时段主要海外股指期货标的物指数市场相关重大宏观事件对照/95
表3-1 到期日效应样本说明/114
表3-2 各样本指数期货合约到期日及结算价确定方法/116
表3-3 各合约到期日、非到期日标的物现货指数成交量增长率相等性检验结果/117
表3-4 各合约到期日、非到期日标的物现货指数相对成交量相等性检验结果/118
表3-5 各合约到期日标的物现货价格反转检验结果/119
表3-6 各合约到期日、非到期日标的物现货价格波动性检验结果/120
表3-7 现货市场平滑成交量模型估计结果/122
表3-8 低频条件波动率模型估计结果/123
表3-9 高频条件波动率模型估计结果/123
表3-10 波动率ARMA-EGARCH模型估计结果/124
表4-1 第四章样本数据说明/145
表4-2 各样本股指期现货市场开收盘时间对照(时间)/146
表4-3 样本股指期现货开收盘收益率Granger引导关系检验结果/147
表4-4 各样本市场股指期现货开收盘阶段收益率当期引导关系估计结果/149
表4-5 开收盘阶段股指期现货价格波动率相关关系/151
表4-6 各样本市场股指期现货开收盘阶段波动率当期引导关系检验结果/152
表4-7 沪深300指数现货隔夜收益及收益率xxx值均值检验/154
表4-8 沪深300各序列ADF单位根检验结果/155
表4-9 日经225指数各序列ADF单位根检验结果/155
表4-10 恒生指数各序列ADF单位根检验结果/156
表4-11 国企指数各序列ADF单位根检验结果/156
表4-12 A50指数各序列ADF单位根检验结果/156
表4-13 沪深300对数价格VAR(8)模型系数矩阵/157
表4-14 日经225对数价格VAR(5)模型系数矩阵/158
表4-15 恒生指数对数价格VAR(8)模型系数矩阵/158
表4-16 国企指数对数价格VAR(8)模型系数矩阵/159
表4-17 A50指数对数价格VAR(5)模型系数矩阵/159
表4-18 沪深300期现货对数价格序列Johansen协整检验结果/162
表4-19 日经225期现货对数价格序列Johansen协整检验结果/162
表4-20 恒生指数期现货对数价格序列Johansen协整检验结果/162
表4-21 国企指数期现货对数价格序列Johansen协整检验结果/162
表4-22 A50指数期现货对数价格序列Johansen协整检验结果/162
表4-23 沪深300期现货对数价格VEC模型系数矩阵/163
表4-24 日经225期现货对数价格VEC模型系数矩阵/164
表4-25 恒生指数期现货对数价格VEC模型系数矩阵/164
表4-26 国企指数期现货对数价格VEC模型系数矩阵/165
表4-27 A50指数期现货对数价格VEC模型系数矩阵/165
表4-28 沪深300股指期现货对数收益率Granger检验结果/171
表4-29 日经225股指期现货对数收益率Granger检验结果/171
表4-30 恒生指数期现货对数收益率Granger检验结果/171
表4-31 国企指数期现货对数收益率Granger检验结果/171
表4-32 A50指数期现货对数收益率Granger检验结果/172
表4-33 沪深300股指期现货价格波动率VAR模型系数矩阵/175
表4-34 日经225股指期现货价格波动率VAR模型系数矩阵/176
表4-35 恒生股指期现货价格波动率VAR模型系数矩阵/177
表4-36 国企指数期现货价格波动率VAR模型系数矩阵/178
表4-37 A50指数期现货价格波动率VAR模型系数矩阵/179
表4-38 沪深300股指期现货价格波动率Granger检验结果/180
表4-39 日经225股指期现货价格波动率Granger检验结果/180
表4-40 恒生股指期现货价格波动率Granger检验结果/181
表4-41 国企指数期现货价格波动率Granger检验结果/181
表4-42 A50指数期现货价格波动率Granger检验结果/182
表5-1 各样本GS模型参数估计及信息含量指标计算结果/196
表5-2 沪深300股指期现货价格变动方差分解结果/200
表5-3 日经225指数期现货价格变动方差分解结果/203
表5-4 恒生指数期现货价格变动方差分解结果/205
表5-5 国企指数期现货价格变动方差分解结果/208
表5-6 A50指数期现货价格变动方差分解结果/210
表5-7 沪深300股指期现货价格波动率方差分解结果/213
表5-8 日经225指数期现货价格波动率方差分解结果/216
表5-9 恒生指数期现货价格波动率方差分解结果/218
表5-10 国企指数期现货价格波动率方差分解结果/220
表5-11 A50指数期现货价格波动率方差分解结果/222
表6-1 现货指数加入股指期货收益率序列前后估计参数对比/236
表6-2 现货指数加入股指期货收益率序列前后外推精度指标对比/237
表6-3 沪深300股指期现货多元回归模型估计及外推结果/239
表6-4 恒生指数期现货多元回归模型估计及外推结果/240
表6-5 国企指数期现货多元回归模型估计及外推结果/242
表6-6 A50指数期现货多元回归模型估计及外推结果/243
表6-7 日经225指数期现货多元回归模型估计及外推结果/243
表7-1 资本市场流动性方法/251
表7-2 各样本合约乘数/258
表7-3 各指数期现货日成交额均值对比/258
表7-4 各指数期现货成交额增长率(RAMO)均值对比结果/259
表7-5 各指数期现货成交额比例(FSRt)均值/259
表7-6 方差比率VRt,T(MECt,T)检验结果/260
表7-7 各样本即时交易成本模型结果/263
表7-8 各股指期现货市场深度指标LDeptht均值比较/264
