目录
- 1 资产净值
- 2 通常
- 3 开放式基金
- ▪ 不准确和风险
- 4 开放式基金和对冲基金的资产评估
- 5 企业
- 6 房地产投资信托
资产净值
资产净值（NAV）是主体资产的价值减去其负债的价值，通常与开放式基金或共同基金有关，因为在美国证券交易委员会注册的此类基金的份额均以其净资产赎回值。在计算投资者对这些基金的基础投资价值时，它也是对冲基金和风险投资基金的关键指标。这也可能与账面价值或权益相同企业价值。资产净值可以表示总股权价值，或者它可以通过的数目被划分流通股投资者持有，从而表示资产净值每股。
通常
资产净值以及其他会计和记录保存活动是基金会计（也称为证券会计、投资会计和投资组合会计）过程的结果。基金会计系统是复杂的计算机化系统，用于计算投资者流入和流出基金的资金流量，投资的购买和销售以及基金的相关投资收益，损益和运营费用。基金的投资和其他资产定期估值；每天、每周或每月，具体取决于基金以及相关监管机构或保荐人的要求。没有通用的方法来评估资产和负债为了计算全世界使用的资产净值，以及用于评估的标准将取决于情况，评估的目的以及可能适用的任何监管和/或会计原则。例如，对于在美国注册的开放式基金，通常在纽约证券交易所开放的每一天，都使用收盘价（即代表公允价值）（通常是东部时间 4:00 pm ）对投资进行估值。对于美国注册的货币市场基金，为方便起见和其他目的，通常以“摊销成本”而不是市场价值来进行投资或估值，前提是不断满足各种要求。
在评估过程完成并且所有其他适当的会计分录过帐后，会计帐目将被“关闭”，从而可以计算和产生包括每股净资产值在内的各种信息。
开放式基金
资产净值通常用于开放式基金。此类基金的股份和权益不在投资者之间交易，而是由基金发行给每个新投资者，并在投资者退出时由基金赎回。基金将以参照该基金的资产净值计算的价格发行和赎回股份和利息，以期使新投资者获得该基金的相当一部分，而赎回投资者获得该基金的现金价值的相当一部分。
例如，如果某个基金的资产净值为2亿美元，并且某天已发行100万股，则“每股资产净值”（即发行股票的价格）为200美元。因此，当日投资4000万美元的人将获得20万股。紧随其投资之后，该基金的总资产净值将为2.4亿美元，因为新投资者的现金将成为该基金的一部分，并可供该基金进行投资。如果同时撤回或再投资该基金不会改变其1/6的所有权，则投资者在撤回投资时将有权获得基金价值的1/6。
因此，开放式基金的资产和负债估值对投资者非常重要。如果在上面的示例中资产相同的资产净值被计算为1.6亿美元（每股资产净值为160美元），则投资者将获得250,000股，并有权获得基金价值的1/5。
相反，封闭式基金是在投资者之间在公开市场上交易的，因此封闭式基金的股票或权益的价格将是各方同意的价格，这可能与基金的资产净值不符。这些基金的公开交易股票通常以低于资产净值的价格交易。
不准确和风险
共同基金使用日末价格根据每日定价设置其资产净值，这可能会导致不准确。ETFs没有这种精确的风险，因为持股通常是透明地报告的，尽管可能会出现较大的买卖差价和相对于资产净值的溢价或折价。
错标基础证券的价值可能是欺诈活动，它夸大了回报，使未来的投资者蒙受了损失。
开放式基金和对冲基金的资产评估
集体投资计划（例如美xxx同基金或对冲基金）的资产净值是根据该基金投资组合（其资产）的总值减去应计负债（欠贷银行的钱，欠投资费的费用）计算得出的经理和服务提供商，以及其他责任）。
对冲基金的资产净值的计算，包括该基金的收益和费用应计以及按当前市场价值计算的证券定价，是基金管理人的一项核心任务，因为这是投资者买卖股票的价格在基金中。准确及时地计算资产净值至关重要。
企业
相对于运营公司，而不是投资公司（共同基金），在确定上市公司的股票是廉价投资还是昂贵投资时，投资者使用的一种工具是对公司当前市值的比较（即以其资产净值评估公司的市值）。资产净值可能低于市场价格，原因如下：
- 全球范围内，会计原则和金额表述的基础不同，模糊了各个司法管辖区中公司的可比性。财务报表的价值通常是根据其当地司法管辖区的相关会计原则记录的，这会影响以下所有其他要点。
- 公司资产的当前价值可能与资产净值计算所使用的财务报表中反映的历史成本有所不同。
- 资产净值描述了公司的当前资产和负债状况。投资者可能会认为该公司具有巨大的增长前景，在这种情况下，他们准备为该公司支付比其净资产值更高的价格。
- 某些资产（例如商誉（广义上代表公司实现未来获利的能力））不一定包含在资产负债表中，因此不会出现在资产净值计算中。
公司的市值不会总是大于其资产净值。例如，分析师和管理层估计2007年6月Liberty Media Corporation的交易价格比其净资产价值（或“核心资产价值”）低30-50％。如果公司的市值低于其资产净值，可以考虑更有利可图风公司下来，出售其资产独立，而不是继续运行它作为一个持续经营。
与基金估值相比，公司的资产通常将使用账面价值，历史成本或公司资产的摊销成本，或三者的适当组合进行资产净值评估。
房地产投资信托
资产净值是房地产投资信托（REITs，发音为“ Reets”）的评估指标之一。资产净值通常用“每个投资单位”来表示，其价值除以未偿还的投资单位总数。简而言之，资产净值是调整后的净资产值，反映了投资公司持有的房地产的市场价值。相对于每单位资产净值的个别投资单位价格的溢价/折扣程度是评估的标准。资产净值指数是调整后的市净率的同义词，其中反映了未实现的损益/自有财产和品牌价值之类的因素。诸如PropertyMall之类的新闻公司通常会在REIT的资产净值报告时进行报告。
