什么是剥离融资

剥离融资是将不同类型的债务（债务、优先股、普通股等）重新打包为一种证券。这样做的目的是减轻初始成分持有人，债券持有人和股东之间的利益冲突和代理成本。

在剥离融资的交易中，投资者的回报通常来自于其股票头寸（通过投资者不时承担剥离票据债务构成的损失来观察）。因此，在通过剥离融资交易收购公司且该公司开始违约贷款的情况下，投资者更愿意重新谈判贷款条款，从而避免了破产之前和破产期间经常出现的搁置问题。同样，重新包装可以提高证券的流动性。在加拿大开发的一种流行形式是收入信托，它将高收益债券的收益与股票红利相结合。从2003年开始，当“收入存款证券”（也称为“增强收益证券”）首次在美国证券交易所（AMEX）发行时，这一概念扩展到了美国。其中包括高收益债券和一类普通股，这些普通股承诺从自由现金流中合并成一个整体来支付高额股息。